第二節證券投資基金的運作與參與主體

 

★考點一：

：證券投資基金的運作流程？（了解）

：基金的運作包括基金的募集、基金的投資管理、基金資產的托管、基金份額的登記交易、基金的估值與會計核算、基金的信息披露以及其他基金運作活動在內的所有相關環節。基金的運作從基金管理人的角度看，可以分為基金的市場營銷、基金的投資管理與基金的后臺管理三大部分。

從基金管理人的角度看	基金的市場營銷	金份額的募集與客戶服務
	基金的投資管理	基金管理人的服務價值
	基金的后臺管理

 

★考點二：

：證券投資基金的參與主體有哪些？（了解）

：依據所承擔的職責與作用的不同，可將基金市場的參與主體分為基金當事人、基金市場服務機構、基金監管機構和自律組織。

 

★考點三：

：基金當事人包括哪些？（理解）

：

基金當事人	1基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產的所有者和基金投資回報的受益人。
	2基金管理人是基金產品的募集者和管理者，其最主要職責就是按照基金合同的約定，負責基金資產的投資運作，在有效控制風險的基礎上為基金投資者爭取最大的投資收益。基金管理人在基金運作中具有核心作用。在我國，基金管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。
	3基金托管人基金資產必須由獨立于基金管理人的基金托管人保管，從而使基金托管人成為基金的當事人之一。基金托管人的職責主要體現在基金資產保管、基金資產清算、會計復核以及對基金投資運作的監督等方面。

 

★考點四：

：基金市場服務機構（理解）

：

(1) 基金銷售機構。基金銷售是指基金宣傳推介、基金份額發售或者基金份額的申購、贖回，并收取以基金交易(含開戶 ) 為基礎的相關傭金的活動。

(2) 基金銷售支付機構。基金銷售支付是指基金銷售活動中基金銷售機構、基金投資人之間的貨幣資金轉移活動。

(3) 基金份額登記機構。基金份額登記是指基金份額的登記過戶、存管和結算等業務活動。

(4) 基金估值核算機構。基金估值核算是指基金會計核算、估值及相關信息披露等業務活動。

(5) 基金投資顧問機構。基金投資顧問是指按照約定向基金管理人、基金投資人等服務對象提供基金以及其他中國證監會認可的投資產品的投資建議，輔助客戶做好投資決策，并直接或間接獲取經濟利益的業務活動。

(6) 基金評價機構。基金評價是指對基金投資收益和風險或者基金管理人管理能力進行的評級、評獎、單一指標排名或者中國證監會認定的其他評價活動。

(7) 基金信息技術系統服務機構。

(8) 律師事務所和會計師事務所。

★考點五：

 ：基金監管機構與自律組織有哪些？他們各自行使的職能是什么呢？（理解）

基金監管機構	依法行使審批或核準權，依法辦理基金備案，對基金管理人、基金托管人以及其他從事基金活動的服務機構進行監督管理，對違法違規行為進行查處
基金自律組織	1證券交易所是基金的自律管理機構之一。我國的證券交易所是依法設立的，不以營利為目的，為證券的集中和有組織的交易提供場所和設施，履行國家有關法律法規、規章、政策規定的職責，實行自律性管理的法人。 2基金自律組織是由基金管理人、基金托管人及基金市場服務機構共同成立的同業協會。我國的基金自律組織是 2012 年 6 月 7 日成立的中國證券投資基金業協會。基金業協會隸屬于中國證券業協會，是證券投資基金行業的自律性組織，是社會團體法人

 

★考點六：

：證券投資基金運作關系如圖所示（理解）

 

 

第三節證券投資基金的法律形式和運作方式

 

★考點七：

：契約型基金、公司型基金的概念（理解）

證券投資基金	1契約型基金我國的證券投資基金均為契約型基金, 依據基金合同設立的一類基金
	2公司型基金以美國的投資公司為代表, 公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司，依據基金公司章程設立。

 

★考點八：

：契約型基金與公司型基金的區別（理解）

契約型基金與公司型基金的區別	法律主體資格不同契約型基金不具有法人資格，公司型基金具有法人資格
	投資者的地位不同與公司型基金的股東大會相比，契約型基金持有人大會賦予基金持有者的權利相對較小
	基金營運依據不同契約型基金依據基金合同營運基金；公司型基金依據投資公司章程營運基金

 

★考點九：

：封閉式基金、開放式基金的概念（理解）

依據運作方式的不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金	封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式
	開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所內進行申購或者贖回的一種基金運作方式

 

★考點十：

：封閉式基金與開放式基金的區別（理解）

表2.2開放式基金與封閉式基金的比較

項目	開放式基金	封閉式基金
規模	不固定	固定
存續期間	不確定，理論上可以無限期存續	確定
交易方式	一般不上市	上市流通
交易價格	按照每日基金單位資產凈值	根據市場行情變化，相對于單位資產凈值可能折價或者溢價，多為折價
信息披露	每日公布基金單位資產凈值，每季度公布資產組合，每6個月公布變更的招募說明書	每周公布基金單位資產凈值，每季度公布資產組合
投資策略	強調流動性管理，基金資產中要保持一定現金及流動性資產	全部資產可進行長期投資

 

 

 

 

1.在我國，既是基金當事人又是基金市場服務機構的除了基金管理人，還包括（  ）。

A.份額登記機構　B.基金銷售機構　C.基金托管人　D.銷售支付機構

 

【解析】基金管理人和基金托管人既是基金的當事人，又是基金的主要服務機構。此外，市場上還有很多基金服務機構，包括基金銷售機構、支付機構、份額登記機構、投資顧問機構等。

 

2.基金市場的參與主體分為基金當事人、基金市場服務機構、（  ）三大類。

A.證監局　 B.基金監管機構　  C.自律組織　  D.基金監管機構和自律組織

 

【解析】基金市場的參與主體分為三大類，分別是基金當事人、基金市場服務機構、基金監管機構和自律組織。

 

3.（  ）是我國基金市場的監管主體，依法對基金市場主體及其活動實施監督管理。

A.中國證監會　 B.證券交易所　  C.證券業協會　  D.證券基金機構

 

【解析】中國證監會是我國基金市場的監管主體，其依法對基金市場參與者的行為進行監督管理，在涉及個別監管事項上，如基金托管資格核準及托管業務監管、商業銀行設立基金公司的審批及監管等，則由中國證監會聯合其他有關金融監管部門實施聯合監管。

 

4.（  ）年6月6日，中國證券投資基金業協會正式成立。

A.2010    B.2011    C.2012    D.2013

 

【解析】2012年6月6日，中國證券投資基金業協會正式成立。

 

5.基金業協會的職責不包括（  ）。

A.制定行業執業標準和業務規范，組織基金從業人員的從業考試、資質管理和業務培訓

B.依法辦理非公開募集基金的登記、備案

C.對會員之間、會員與客戶之間發生的基金業務糾紛進行調解

D.依法行使審批權或核準權，依法辦理基金備案，對基金管理人、基金托管人以及其他從事基金活動的服務機構進行監督管理，對違法違規行為進行查處

 

【解析】選項D屬于基金監管機構的職責。

 

6證券投資基金依據（  ）的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。

A.法律形式　B.份額是否固定　C.投資對象　D.投資理念

 

【解析】此題考察證券投資基金的分類，根據法律形式的不同，分為契約型基金與公司型基金。契約型基金依據基金合同成立，不具有法人資格。而公司型基金是具有獨立法人地位的股份投資公司，基金投資者是公司的股東。

 

7.在我國，（  ）依據基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同設立。

A.開放式基金   B.封閉式基金   C.契約型基金   D.公司型基金

 

【解析】在我國，契約型基金依據基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同設立。

 

8.下列關于基金的說法，正確的是（  ）。

A.封閉式基金沒有規模限制

B.開放式基金規模固定

C.封閉式基金的基金份額在證券交易所上市交易

D.開放式基金的基金份額不能在證券交易所上市交易

 

【解 析】封閉式基金份額固定，在完成募集后，基金份額在證券交易所上市交易。投資者買賣封閉式基金份額，只能委托證券公司在證券交易所按市價買賣，交易在投資 者之間完成。開放式基金份額不固定，投資者可以按照基金管理人確定的時間和地點向基金管理人或其銷售代理人提出申購、贖回申請，交易在投資者與基金管理人 之間完成。

 

9.下列關于封閉式基金的說法中，錯誤的是（  ）。
A.基金份額在基金合同期限內不固定
B.基金份額可以在依法設立的證券交易所交易
C.基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式
D.根據運作方式的分類，分為封閉式基金和開放式基金

 

【解析】封閉式基金份額固定。

 

10.封閉式基金（  ）公布基金單位資產凈值。

A.每日   B.每周    C.每月   D.每季度

 

【解析】封閉式基金每周公布基金單位資產凈值，每季度公布資產組合。

 

11.承擔審查基金資產凈值和基金份額凈值的責任人是（   ）。

A.基金托管人     B.基金銷售機構

C.注冊登記機構  D.基金審計的會計師事務所

 

【解析】基金托管人承擔審查基金資產凈值和基金份額凈值。