導(dǎo)讀：高盛在最新發(fā)布的2017年投資展望中，對明年的經(jīng)濟(jì)和市場頗為樂觀。展望指出，明年全球經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步復(fù)蘇，更多的國家將出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長，全球經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力為2010年以來最為強(qiáng)勁。高盛還指出了明年全球?qū)l(fā)生的重要趨勢性轉(zhuǎn)變。

1、從全球化到民粹主義

在當(dāng)前的環(huán)境中，最大的變遷是占據(jù)主導(dǎo)地位的全球主義趨勢將發(fā)生轉(zhuǎn)變。由于過去幾年全球經(jīng)濟(jì)的低速增長和貧富差距擴(kuò)大，民粹主義政黨的支持率正在穩(wěn)步攀升。這些政黨通常主張寬松的財(cái)政政策，移民制度改革，貿(mào)易保護(hù)主義等。

2016年，民粹主義獲得了兩場重大勝利：英國公投退歐和美國特朗普當(dāng)選總統(tǒng)。高盛表示，2017年“民粹主義思潮可能對歐洲產(chǎn)生重大影響，并催生更多貿(mào)易保護(hù)政策，我們將對此保持密切關(guān)注”。

2、從經(jīng)濟(jì)停滯到通貨膨脹

高盛指出，如今低通脹和低增長的經(jīng)濟(jì)預(yù)期已經(jīng)開始改善。2017年，美國的經(jīng)濟(jì)增長范式預(yù)計(jì)將從長期停滯轉(zhuǎn)向通貨膨脹。

隨著就業(yè)市場回暖、能源價(jià)格上漲效應(yīng)顯現(xiàn)，再加上潛在的財(cái)政刺激預(yù)期，通脹水平已經(jīng)開始從低位快速上升。

3. 從貨幣政策到財(cái)政政策

高盛認(rèn)為明年全球央行的政策分化將會(huì)加劇到一個(gè)新的高度。美聯(lián)儲(chǔ)至少會(huì)加息兩次，而歐洲央行和日本央行則會(huì)進(jìn)一步挖掘?qū)捤傻臐摿Α?/p>

由于大西洋兩岸的經(jīng)濟(jì)體都面臨著增長壓力，財(cái)政寬松將取代貨幣寬松成為市場的焦點(diǎn)。這既是對維持多年令人痛苦的財(cái)政緊縮措施的一種“反沖”，也是基礎(chǔ)設(shè)施亟待升級(jí)的需要。