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一則傳言帶來的隱患
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2017-08-09 10:24
陸金所的“720謠言”并未成真，但投射出投資者們?nèi)找娲嗳醯男睦頎顟B(tài)確是真的。
一則傳言帶來的隱患
盡管在當(dāng)日晚間陸金所已經(jīng)發(fā)表澄清聲明，稱經(jīng)營管理一切正常，投資者合法權(quán)益不會受到任何影響。
但這則聲明似乎沒有太大作用，當(dāng)天陸金所的債權(quán)類產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓交易超過1.5萬次，涉及金額是前一日的兩倍有余，甚至官網(wǎng)在第二天下午4、5點依然因為訪問量過大而癱瘓。
陸金所是平安集團旗下的財富管理平臺，成立6年以來沒有發(fā)生過違約事件；加上其擁有的國資背景和龐大的用戶數(shù)量，可以說穩(wěn)坐互金平臺第一把交椅。
但即使是這樣的龍頭老大，也沒有抵抗住一條單薄的、來歷不明的謠言，投資者脆弱的心理狀態(tài)已經(jīng)不言而喻。
這被認為是一場“擠兌”風(fēng)波
“720陸金所風(fēng)波”是如何造成的？目前并沒有確切的說法。對于信息源，陸金所方面稱還在調(diào)查中，不過大多數(shù)媒體和投資機構(gòu)都認為這是一場小型的“擠兌事件”。
無論銀行還是投資平臺，簡單來說做的都是拆東墻補西墻的工作。如果有一天，存款人人去要賬而貸款人的錢還沒有收回來，東墻西墻一起拆自然就補不上了。
一些描述清明兩朝或民國時期商業(yè)大鱷的電視劇中，有時會看到主人公開設(shè)的錢莊因為某些反派散布的謠言引來存款人鬧事、要求取款的情節(jié)，這種事情在過去也確實發(fā)生過，最著名的就是“胡雪巖擠兌風(fēng)波”。
胡雪巖作為官道、商業(yè)兩手抓的“紅頂商人”富甲一方，被稱為一代巨賈。后因政治問題被李鴻章打壓，李鴻章一邊聯(lián)系其他商人合力抵制胡雪巖的絲綢生意，使其大量庫存積壓；另一邊故意拖延胡雪巖的尾款，缺少流動現(xiàn)金的胡雪巖只能先借用自己錢莊里的資金；這時候李鴻章再放出錢莊資金被挪用、兌付困難的謠言，引得清各地官僚和存款大戶競相提款、敲詐勒索，胡雪巖被迫賤賣家產(chǎn)，最終郁郁而終。
到了現(xiàn)代，08年金融危機中，英國第五大貸款抵押機構(gòu)——諾森羅克銀行因為投放貸款數(shù)額過大、融資渠道又受阻、上半年讓投資者不忍直視的財報一公布，僅僅4天就有30多億英鎊從諾森羅克銀行流出，占該銀行總資產(chǎn)的12%以上，成為英國次貸危機中受影響最大的投資機構(gòu)。
對金融機構(gòu)來說，最“可怕”的外部風(fēng)險莫過于“擠兌風(fēng)險”。
當(dāng)不明真相的群眾聚集在一起時，極容易形成從眾心理，被個別人或未經(jīng)證實的事件左右自己想法，引發(fā)整個群體的恐慌。
所以平臺必須做到對外透明，無論是財務(wù)制度、風(fēng)控制度、墊付制度還是監(jiān)管制度的定期公開，都是取悅投資人的最佳手段。倡導(dǎo)投資人對投資產(chǎn)品有一個清晰的了解，不要人云亦云是必須的，但投資平臺自己也得“打鐵還需自身硬”。
固收類產(chǎn)品違約離我們也并不遠
盡管最后，陸金所這場風(fēng)波被證實是一場虛驚，但是可以從中發(fā)現(xiàn)的是，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺中，高收益固定收益產(chǎn)品的投資者們，其心態(tài)已經(jīng)日趨脆弱，稍有風(fēng)吹草動，就有大批人奪路而出。
在很多個人投資者心中，股票是不可觸碰的惡魔；而固收類產(chǎn)品風(fēng)險低，追求穩(wěn)定收益的人更加青睞它。固收中P2P已經(jīng)被淘汰，信托門檻又太高，唯獨債券和銀行理財仿佛是保障收益的代表。然而事實呢......
從2014年3月，第一只公募債券“11超日債”違約開始，三年多以來，信用債市場已經(jīng)有逾百只債券違約。債券市場上的“剛性兌付”，早已在無聲無息之間打破。
就在這個月，兩只合計13.6億元的公募基金——“15五洋債”以及“15五洋2”即將到期。兩只債券的兌付日就在8月14日，發(fā)行方、企業(yè)承認目前只籌集了5億資金來償還個人投資者的資金，而對于機構(gòu)投資者沒有兌付計劃。要在兩周內(nèi)湊齊近10億的資金，這對于企業(yè)而言，幾乎需要直面違約風(fēng)險了。
不談“e租寶”導(dǎo)致P2P產(chǎn)品至今臭味不散，或是已經(jīng)岌岌可危的國民信托，就連銀行的理財品也按照銀監(jiān)會的要求：“充分披露產(chǎn)品信息和揭示風(fēng)險，嚴(yán)格落實雙錄要求，做到買者自負，切實打破剛性兌付”。這就說明，銀行理財也不再是100%安全的避風(fēng)港。未來出現(xiàn)問題，一樣要“風(fēng)險自負”。
多買幾個籃子裝雞蛋可不是說著玩的
“惡魔”股市并不能真的令你血本無歸，只要沒有借錢來買股票，要把錢一下子全部虧光也是很難的。即使如此，兩次熊市的虧損程度已經(jīng)讓股民們無法接受。
而看起來更為保險的固收類產(chǎn)品一旦違約，那就意味著全部或者絕大部分的本金打了水漂，其嚴(yán)重程度可比股市厲害多了。更關(guān)鍵的是，一般投資人信任固收類產(chǎn)品，固收類市場的總規(guī)模逾百億，遠遠大于股票市場；家庭資產(chǎn)組合中投入固收類產(chǎn)品的比重也遠大于股票。
目前債券等產(chǎn)品違約的比例還不高，像“陸金所風(fēng)波”中大家擔(dān)心的事情也并沒有發(fā)生，不過隨著去杠桿政策的繼續(xù)推行，違約風(fēng)險仍然不可小覷。
一個政策的出臺影響最早的一定是最高風(fēng)險的區(qū)域，P2P平臺的跑路潮可以說是風(fēng)險暴露的一個預(yù)告片；當(dāng)風(fēng)險逐漸擴散到中低區(qū)間，可以就會影響到私募債、公募債、信托，最后是銀行理財。
高收益的固收產(chǎn)品一定要謹(jǐn)慎購買，企業(yè)債通常收益很高誘惑很大，但違約的風(fēng)險也很大，需要一定的專業(yè)知識和對企業(yè)的了解。固收類產(chǎn)品的鎮(zhèn)宅之寶永遠都是國債，畢竟國債有國家的信譽做擔(dān)保。
最后，投資一定要以組合的形式，組合內(nèi)一定要分散產(chǎn)品。無論是固收還是股票，債券還是信托，不要在同一個平臺、一種產(chǎn)品、一個行業(yè)內(nèi)投入太多資金，最好對發(fā)行機構(gòu)、融資方所處行業(yè)甚至地域有一個基本的了解，做到充分分散風(fēng)險。
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