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講師介紹
夏 天 然
• 上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士
• 2012年-2013年訪學(xué)于美國佛羅里達(dá)大學(xué)
• 曾就職財(cái)新智庫,任莫尼塔高級宏觀分析師
課程亮點(diǎn)
邏輯清晰:以上統(tǒng)下,邏輯遞進(jìn),層次分明。
引用案例:結(jié)合數(shù)據(jù)圖表的詳細(xì)解讀后,又引用了美聯(lián)儲(chǔ)加息的案例教學(xué)員綜合性的看指標(biāo)。
你將獲得
• 學(xué)會(huì)觀察物價(jià)指標(biāo),這個(gè)指標(biāo)和我們的生活息息相關(guān),預(yù)判國家央行的行動(dòng),從而對投資進(jìn)行調(diào)整。
• 了解財(cái)政政策和貨幣政策包括的指標(biāo),對比中美兩國的不同政策手段,學(xué)會(huì)分析各項(xiàng)指標(biāo)。
課程內(nèi)容
一、 中美物價(jià)指標(biāo)比較和分析
1) CPI:關(guān)注這個(gè)指標(biāo)就能明白發(fā)達(dá)國家央行會(huì)怎么行動(dòng)。
• 美國的CPI同比和核心PCE(消費(fèi)者支出指數(shù))同比均是衡量通脹的指標(biāo),目前通脹依舊低迷。
• 中國CPI同比:中國統(tǒng)計(jì)局會(huì)按月公布CPI數(shù)據(jù)。CPI有很多分項(xiàng),大致分為食品類和非食品類。食品類波動(dòng)較大,非食品波動(dòng)較小,食品類的豬肉和蔬菜的波動(dòng)比較大,所以統(tǒng)計(jì)局每個(gè)月會(huì)公布生豬價(jià)格、菜籃子指數(shù)等。
2) PPI
• 生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù),衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格變動(dòng)趨勢和變動(dòng)程度的指數(shù),是反映某一時(shí)期生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格變動(dòng)情況的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。
二、 經(jīng)濟(jì)政策與周期指標(biāo)解讀
1) 財(cái)政政策
政府變動(dòng)稅收和支出以影響總需求,進(jìn)而影響就業(yè)和國民收入的政策。財(cái)政支出、赤字率、稅收。
美國的財(cái)政政策:貨幣政策同樣是熨平經(jīng)濟(jì)周期的工具,所以政策利率(聯(lián)邦基金目標(biāo)利率,美聯(lián)儲(chǔ)公布)與GDP增速有負(fù)相關(guān)性。
中國的財(cái)政政策:中國的財(cái)政支出保持高增速,赤字率數(shù)據(jù)非常少,近幾年赤字率也在不斷提高。目前,財(cái)政開支決定了基建投資,也很大程度上決定了經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)能。
2) 貨幣政策
政府貨幣當(dāng)局即中央銀行通過銀行體系變動(dòng)貨幣供給量來調(diào)節(jié)總需求的政策。利率、存款準(zhǔn)備金率、QE規(guī)模。
美國的貨幣政策:貨幣政策同樣是熨平經(jīng)濟(jì)周期的工具,所以政策利率(聯(lián)邦基金目標(biāo)利率,美聯(lián)儲(chǔ)公布)與GDP增速有負(fù)相關(guān)性。
中國存款準(zhǔn)備金率:準(zhǔn)備金率的提高和下調(diào)均為逆周期調(diào)控政策。
失業(yè)與通脹:長期來看,失業(yè)率與通脹水平負(fù)相關(guān)較明顯,這就是“菲利普斯曲線”的內(nèi)容。
3) 經(jīng)濟(jì)周期
分為四個(gè)方面:頂峰 衰退 蕭條 低估 復(fù)蘇
幾種周期類型:
• 長周期(康德拉耶夫周期,平均50年)
• 中周期(基欽周期,平均8-10年)
• 短周期(朱格拉周期,平均40個(gè)月)
• 建筑業(yè)周期(庫茲涅茨周期,平均20年)
• 綜合周期(熊彼特周期,短周期約為40個(gè)月,中周期約為9-10年,長周期為48-60年)
適合人群
金融大眾:了解基本的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)含義,學(xué)會(huì)判斷基本的市場走向。
各金融機(jī)構(gòu)管理人員:學(xué)會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析技巧,提升工作能力。
機(jī)構(gòu)投資者:學(xué)會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析方法,提升工作能力。
財(cái)富管理經(jīng)理:學(xué)會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)分析技巧,提升工作能力。
私銀客戶經(jīng)理:學(xué)會(huì)預(yù)測市場走向,平衡客戶財(cái)富風(fēng)險(xiǎn)。
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