講師介紹

屈 慶

• 上海交通大學(xué)碩士

• 華創(chuàng)證券首席債券分析師

• 曾任江海證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 聯(lián)席副總裁

課程亮點(diǎn)

解讀清晰：首先，債券的影響因素有宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比如GDP增長(zhǎng)、通貨膨脹，政策面有貨幣政策、財(cái)政政策，資金面要考慮市場(chǎng)流動(dòng)性、供給、需求。

精準(zhǔn)分析：利率與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系剖析，利率產(chǎn)品收益率走勢(shì)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走勢(shì)基本一致; 債券市場(chǎng)有時(shí)也被稱為宏觀經(jīng)濟(jì)的“避風(fēng)港”或者“對(duì)沖工具”。

剖析邏輯：經(jīng)濟(jì)基本面、政策面、市場(chǎng)面變化交織的邏輯，在經(jīng)濟(jì)下行過(guò)程時(shí)，政策松貨幣階段，市場(chǎng)利率將持續(xù)趨勢(shì)性下行態(tài)勢(shì)。表現(xiàn)相對(duì)更為良好的品種依次為：高等級(jí)信用債券、利率品種。

你將獲得

利率與貨幣政策的關(guān)系——加息意味著基準(zhǔn)利率的上行，債券投資者需要更高的收益補(bǔ)償，債券收益率上行；上調(diào)存款準(zhǔn)備金率會(huì)導(dǎo)致貨幣回流至央行，商業(yè)銀行投資于債券的資金規(guī)模將有所減少，需求出現(xiàn)下降，收益率上行。

利率與通貨膨脹的關(guān)系——CPI同比增速與中長(zhǎng)端利率產(chǎn)品收益率走勢(shì)密切相關(guān)；2002年至今，中國(guó)10年期國(guó)債收益率與CPI同比增速的相關(guān)系數(shù)接近0.7。

股市與債市關(guān)系——從資金投向的角度來(lái)看，股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)之間存在著蹺蹺板效應(yīng)，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，這種效應(yīng)更像是短期行為，主要體現(xiàn)了債券的避險(xiǎn)功能。

課程內(nèi)容

一、債券影響因素

首先，債券的影響因素有宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比如GDP增長(zhǎng)、通貨膨脹，政策面有貨幣政策、財(cái)政政策，資金面要考慮市場(chǎng)流動(dòng)性、供給、需求；

還講解了這些經(jīng)濟(jì)基本面、政策面、市場(chǎng)面變化交織的邏輯。

二、債券基金怎么投資

首先看說(shuō)明，投資標(biāo)的有利率債、信用債、貨幣市場(chǎng)。

三、結(jié)合案例講解

用案例來(lái)說(shuō)明債券投資需要關(guān)注哪些點(diǎn)，及給出未來(lái)的投資方向建議。

適合人群

銀行從業(yè)人士：提升自己的對(duì)固定收益的理論和產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)與服務(wù)水平，更好的服務(wù)客戶。

基金投資顧問(wèn)：認(rèn)識(shí)專業(yè)資產(chǎn)配置，學(xué)會(huì)固定收益類產(chǎn)品的介紹與服務(wù)，解決客戶的問(wèn)題。

私銀客戶經(jīng)理：學(xué)習(xí)固定收益類產(chǎn)品的專業(yè)知識(shí)及服務(wù)，給客戶做投資指導(dǎo)和講解。