這兩天，有大型商業(yè)銀行的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了“負(fù)收益”，這個(gè)消息讓投資者紛紛炸了鍋。

比如，招商銀行代銷招銀理財(cái)?shù)囊豢蠲麨?ldquo;代銷季季開1號(hào)”的理財(cái)產(chǎn)品，于4月17日成立，截至6月3日的近1月年化收益率為-4.42%，該產(chǎn)品的凈值也跌至0.9997。還有平安銀行名為“N天成長(zhǎng)”系列的理財(cái)產(chǎn)品也被不少網(wǎng)友發(fā)起投訴，直指該行中低風(fēng)險(xiǎn)定期理財(cái)長(zhǎng)期大幅虧損，涉嫌虛假宣傳等。平安銀行的“28天成長(zhǎng)2號(hào)”為例，其近1月年化為-6.21%。

實(shí)際上，這并非是個(gè)例，今年以來已有多家銀行理財(cái)?shù)膬糁狄欢鹊票窘稹Ｒ幌蛞苑€(wěn)健、安全備受大家喜歡的銀行理財(cái)怎么了?

為什么會(huì)虧損?

近期銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，主要還是來自于債市。由于銀行理財(cái)?shù)耐顿Y對(duì)象主要是債券，5月以來，債市震蕩調(diào)整，全市場(chǎng)債券型開放基金平均月跌幅達(dá)1.08%，這導(dǎo)致不少銀行理財(cái)產(chǎn)品賬面凈值產(chǎn)生波動(dòng)。

但是大家要注意的是，現(xiàn)在只能說是一種賬面上的“浮虧”，短期賬面的負(fù)收益并不代表實(shí)際的負(fù)收益，并不意味著產(chǎn)品到期一定會(huì)出現(xiàn)虧損。還是以招商銀行的“代銷季季開1號(hào)”為例，其產(chǎn)品收益率顯示的-4.42%，其實(shí)是最近一個(gè)月的年化數(shù)據(jù)，實(shí)則近一個(gè)月的絕對(duì)凈值下跌僅為-0.33%。

另外，隨著5月央行重啟7天期逆回購(gòu)的操作后，債市回暖，恢復(fù)疫情前的水平，已基本調(diào)整到位。業(yè)內(nèi)人士也普遍認(rèn)為，未來繼續(xù)持有債券類理財(cái)是有價(jià)值的。

風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不能少

目前，凈值型產(chǎn)品已占據(jù)銀行理財(cái)產(chǎn)品的半壁江山。而按照《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》的要求，凈值型產(chǎn)品未來占比將進(jìn)一步提升。

所以對(duì)于投資者而言，理財(cái)產(chǎn)品負(fù)收益可能只是剛剛掀開序幕，2018年4月發(fā)布的“資管新規(guī)”中提到的“打破剛兌”已不再是口號(hào)了，是真實(shí)會(huì)發(fā)生的，在選擇購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，不能再閉著眼睛購(gòu)買，而是要關(guān)注產(chǎn)品的投資范圍、投資標(biāo)的、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、是否保本等。

作為理財(cái)師，要讓投資者充分理解打破剛兌的理念，了解風(fēng)險(xiǎn)、認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，要適應(yīng)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶，還應(yīng)該向客戶展現(xiàn)較為全面的收益情況，幫助理性看待凈值波動(dòng)。而未來，隨著資管新規(guī)的落地和過渡期的結(jié)束，像這類凈值浮動(dòng)和收益率較大變化的情況也會(huì)越來越多，要做好準(zhǔn)備。