在“碳中和”概念的主旋律下，中、歐、美、日等主要經濟體均對新能源汽車產業進行了扶持規劃。市場普遍預測，未來10年，新能源汽車產業將迎來爆發式發展。眼看各行業巨頭紛紛加入“造車大戰”，作為散戶的我們是否也能從中分一杯羹哪？

各路巨頭加入“造車大戰”，欲瓜分“10年大蛋糕”

2020年以來，特斯拉、蔚來、比亞迪等主要新能源車企開啟了股價狂飆模式。以去年年初的股價為基準計算，造車新勢力蔚來（NIO.US）的美股市值一度飆升近16倍、特斯拉（TSLA.US）的巔峰市值有超8倍的增幅、比亞迪（002594.SZ）的頂格市值也有4倍增幅。

在上述爆紅車企的師范作用下，傳統車企外的各路巨頭也紛紛加入“新能源造車大戰”。今年以來，已有華為、百度、小米、滴滴、騰訊、阿里等互聯網巨頭官宣跨界造車。

近期，家電龍頭創維攜手開沃新能源汽車集團創辦創維汽車品牌，互聯網安全龍頭公司360戰略領投新能源車企哪吒汽車的D輪融資、此輪融資共約30億元。甚至，手機巨頭OPPO被傳創始人親自帶隊到車企汽車企業調研。

頭豹研究院認為，加入“造車大戰”的巨頭大致可分為三類：第一類以傳統車企為代表，如上汽大眾、比亞迪、吉利等自主品牌，深耕于汽車行業多年，擁有豐富的造車經驗、成熟的生產線及銷售渠道；第二類以造車新勢力為代表，如特斯拉、蔚來、理想等，多以“智能化”為賣點，在創新方面具備較大優勢；第三類以科技企業為代表，如小米、百度、阿里等，多擁有資金、研發及用戶規模優勢，以上企業切入電動汽車賽道的定位及方式均有所不同，如小米堅持自主造車計劃，百度、阿里則選擇與傳統車企合作造車，推出新品牌。

需要說明的是，能夠跨界加入“造車大戰”的巨頭們基本都有大把的現金儲備和豐富的客群資源。頭豹研究院認為，造車的資金門檻的約為200億元，而高調宣布“10年投入100億美元造車”的小米，在2020年底擁有1,080億元的現金余額。

另外，小米成立至今通過手機及相關業務的運營，收獲了超1億人次的活躍米粉，這些米粉在未來極有可能成為小米汽車的潛在購買者。

那么，這些“門外漢”巨頭們為何如此青睞新能源汽車產業哪？答案很簡單，各大行業調研機構一致預測，未來10年新能源汽車的全球銷量將迎來持續爆發式增長、對比燃油車的滲透率也將持續得到顯著提升。

在2020年，新冠疫情的影響下，全球新能源汽車產業仍保持了高速增長，全年完成銷量 324萬臺，同比增長超42%。

以2020年的銷量作為基數計算，華創證券預計2025年全球新能源汽車的銷量將達到1500萬，全球滲透率將超16%，5年間的年均復合增速（CAGR）高達36%；2030年的銷量為3200萬，滲透率將超35%，2026-30年的CAGR達16%。

因此，未來10年期的“長虹大蛋糕”才引來了各路巨頭垂涎欲滴，它們均欲從中分一杯羹。

寧德時代們或將通過“供應軍火”，穩贏“造車大戰”

觀察歷史上各大新興產業的發展之路，可以明顯發現，起步初期的藍海市場會吸引來“各路諸侯廝殺”，殺到最后、藍海市場會變成深度紅海，只有少數諸侯能成為最后的贏家。

但一個有趣的現象是，躲在角落里、并不起眼的戰外供應商往往坐擁“穩贏”的局面。這就好像一戰中的美國，自身并不大規模的參與戰爭，而是向戰爭各方販賣軍火、并向協約國一方提供大量戰爭貸款，大發戰爭橫財、進而超越英國成為世界第一經濟強國。

顯然，美國才是一戰的最大贏家，而且是毫無風險的穩贏。以新能源汽車的產業格局來看，動力電池供應商大概率會成為“造車大戰”的穩贏受益方。

新能源汽車由電池、電機、電控三大部分構成，其中電池續航能力、低溫性能等是各大造車廠商拉開差距的關鍵。近些年來，動力電池已完成多次迭更新代，并且價格持續下降。

2020高工鋰電&電動車年會顯示，2010~2020年中國容量型動力電池含稅均價降幅超80%~85%，動力電池占整車成本占比從60%以上下降到30%~40%，2020年動力電池價格是2010年的1/8~1/5。

與此同時，頭部動力電池廠商降本增效優勢明顯，行業集中度提升明顯，未來行業格局還將進一步優化。根據SNEReseach統計，行業龍頭、前三、前六的市場占有率（CR1、CR3、CR6）分別由2017年的18.2%、45.9%、58.3%提升至近期的31.7%、67.9%、84.6%。其中，寧德時代的全球市場占有率超30%、LG與松下裝機量基本持平，動力電池行業“一超雙強”格局已基本形成。

從主要新能源車企的裝配反饋來看，寧德時代和LG化學已基本實現了對熱門車型的供應覆蓋。近期，爆款車型國產標準續航版Model 3電池供應商已切換成寧德時代。另外，新車Model Y繼續使用寧德時代、LG化學、松下；大眾MEB造車平臺前兩批供應商以寧德時代、LG化學為主。

從投資角度來看，寧德時代已被基金界普遍認定為核心資產。基金一季報匯總顯示，截止2021年一季度末，我國公募基金僅對4家上市公司的持股市值超100億元；其中，對寧德時代的投資高達120.38億元，共有102支基金參與其中。 除頭部龍頭外，新進戴姆勒、大眾生產體系的億緯鋰能、孚能科技、國軒高科將擴產提速，或將迎來電池裝機量的顯著增長。另外，當升科技、璞泰來、恩捷股份、天賜材料、容百科技、中偉股份等電池原料供應商也多次出現在券商研報的產業分析中，具備一定投資價值。