拿下特斯拉訂單后，寧德時代市值超越五糧液，成為深交所估值最高公司。而二季度重倉寧德時代的公募基金們都有較高凈值增長。

3年市值暴翻20倍 重倉基金收益頗豐

昨日晚間，動力電池行業(yè)龍頭寧德時代（CATL）公告稱，公司與特斯拉簽訂了電池供應(yīng)協(xié)議。協(xié)議約定，寧德時代將在2022年1月至2025年12月向特斯拉供應(yīng)鋰離子動力電池產(chǎn)品。 去年，寧德時代便已向特斯拉供應(yīng)電池，供貨協(xié)議由2020年7月1日至2022年6月30日，后續(xù)標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版Model3在官網(wǎng)正式推出，9月小批量供貨起4個月共配套超3萬輛國產(chǎn)Model3，裝機(jī)量超1.6GWh。

值得一提是，2011年寧德時代脫胎于消費鋰電龍頭新能源科技（ATL）動力電池部，而ATL為蘋果數(shù)碼電池的主要供應(yīng)商。

2018年6月，寧德時代登陸創(chuàng)業(yè)板時，市值不足500億元；2019年底，市值達(dá)1860億元；2020年底，市值漲至8174億元；2021年5月底，市值突破萬億元；6月底，市值一度突破1.2萬億元，超越五糧液成為“深市一哥”。

3年市值暴翻超20倍，國信證券認(rèn)為，寧德時代儼然成為新能源行業(yè)“風(fēng)向標(biāo)”。寧德時代以十年成為動力電池龍頭，新能源汽車風(fēng)口下建立的“電池帝國”支撐起萬億市值。究其成長路徑，外部環(huán)境、自身發(fā)展缺一不可，歸因于四方面——行業(yè)高景氣、客戶卡位、戰(zhàn)略布局、技術(shù)優(yōu)勢。

前期依靠國家對新能源汽車的大力扶持，憑先發(fā)優(yōu)勢實現(xiàn)早期積累，而后公司競爭力逐步被認(rèn)可，以全產(chǎn)業(yè)布局、技術(shù)優(yōu)勢占據(jù)市場半壁江山。 眾多“押寶”寧德時代的公募基金在二季度賺得盆滿缽滿。

寧德時代股價自3月25日觸底反彈以來累計上漲超70%，市值飆升近4800億元。一季度末，重倉最多的三只基金中歐時代先鋒（004241.OF）、創(chuàng)金合信工業(yè)周期（005969.OF）、華夏能源革新（003834.OF）分別持有寧德時代股票12.04億元、10.46億元、10.32億元，而三只基金的凈值分別在最近三個月上漲了11.99%、24.21%、37.29%。 另外，一季度末，共有30只基金持股寧德時代的占比超8%。30只基金中，添富智能制造（005802.OF）的凈值在最近三個月上漲了30.31%，工銀生態(tài)環(huán)境（001245.OF）上漲34.03%、華泰柏瑞積極優(yōu)選（001097.OF）上漲23.07%、華夏創(chuàng)新前沿（002980.OF）上漲25.79%、創(chuàng)金合信新能源汽車（005928.OF）上漲36.38%。

國內(nèi)供貨占比超50%，全球超24%

從營收角度來看，寧德時代有三大主營業(yè)務(wù)，分別是為動力電池業(yè)務(wù)（2020占比78.4%）、鋰電材料業(yè)務(wù)（6.81%）和儲能系統(tǒng)業(yè)務(wù)（3.86%），其營收關(guān)鍵在于動力電池業(yè)務(wù)。而動力電池是新能源汽車投入最高的部分，成本占比高達(dá)38%。

因此，在新能源汽車大熱的行情下，資本亦看好寧德時代的發(fā)展前景。寧德時代是國內(nèi)配套車型最多的動力電池廠商，2020年工信部公布的新能源車型目錄共6800余款，其中3400余款由公司配套動力電池，占比50%。

2020年國內(nèi)動力電池裝機(jī)總量63.6GWh，寧德時代裝機(jī)量31.5GWh，占比50%。 放眼全球來看，2020年動力電池裝機(jī)量為137GWh，寧德時代裝機(jī)34GWh，占比24.8%，連續(xù)四年位列世界第一，LG化學(xué)和松下分別以22.6%和18.3%的占比位列第二和第三。 從技術(shù)角度看，寧德時代深耕三元鋰電池技術(shù)，始終保持高度關(guān)注并積極研發(fā)布局。

2020年寧德時代研發(fā)投入35.69億元，研發(fā)投入占營收比重7%；2015-2020年研發(fā)投入平均占比為6.8%，高于同梯隊的比亞迪，后者平均研發(fā)投入占比為5.6%。截至2020年底，寧德時代共擁有2969項境內(nèi)專利和348項境外專利，正在申請的境內(nèi)和境外專利共3454項。 因此，寧德時代2021年一季度動力鋰電池業(yè)務(wù)的毛利率為27.28%，高于其他競爭對手，億緯鋰能為26.94%、國軒高科為24.96%、成飛集成為15.34%、比亞迪為12.60%。

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