9月，恒大的樓盤銷售數據異常下滑超9成，銷售回款惡化進一步對其流動性造成巨大沖擊。而明年，恒大、融創、佳兆業等房企的到期債務壓力將會較大。

房企的流動性壓力或會進一步影響到樓盤爛尾，購房者面對某些房企開發的樓盤是否應該“能躲多遠，躲多遠”？ 恒大問責6名高管，賣樓銷售額下滑超9成 10月9日凌晨，恒大集團官網公告，集團6名提前贖回恒大財富投資產品的管理人員，已于10月8日前將所有提前贖回的款項全額歸還到恒大財富指定賬戶。

同時，恒大已對上述6名管理人員進行問責懲處。 據相關媒體報道，恒大財富出現兌付危機導致眾多投資者無法正常收回投資款，其中就包括許多恒大員工；員工加入討債大軍，直接導致了部分樓盤停工。

9月，恒大樓盤的銷售數據出現了異常下滑。克而瑞數據顯示，恒大9月的全口徑銷售金額僅為71億元，同比下滑95%；權益銷售金額為67億元，同比下滑91.3%。面對今年7500億元的銷售目標，恒大71億元的單月銷售數據尚不足全年銷售目標的1%。

對比20強房企9月的銷售數據，僅有恒大一家頭部房企銷售金額未過百億，碧桂園、萬科、融創的單月銷售額分別為567億元、360億元、465億元；排在倒數第三、第二位的中南建設、中梁控股也錄得了127億元和121億元的單月銷售額。

中銀證券認為，受二季度新開工持續乏力的影響，預期10月部分房地產市場仍然供應較去年同期下降，進而使得銷售節點期銷售表現不及往年的“金九銀十”。

值得一提的是，在“三道紅線”融資收緊的大背景，債務到期、銷售回款走弱等因素，正在進一步加大房企的資金壓力。恒大2021年中報顯示，與2020年報數據相比，恒大的三道紅線指標由“紅檔”緩解至“橙檔”。 但是，恒大近期的資金壓力似乎仍然很大。9月28日，恒大向沈陽盛京金控出售盛京銀行17.5億股的非流通內資股，占盛京銀行已發行股份的19.93%，對價為每股5.7元，轉讓金額合計為99.93億元。

此次股權轉讓獲資金近百億，較8月第一次以10億元轉讓盛京銀行股權而言，恒大此次轉讓資產的力度明顯加大。 另外，最新消息顯示，合生創展擬收購恒大物業約51%的股份，將獲得恒大物業控股權，交易金額或超400億港元。隨著恒大債務問題的進一步發展，恒大轉讓資產償還債務的需求更為迫切。

更大的危機或在明年，恒大們的樓還能買嗎？ 6月以來，恒大事件引發了銀行對于交房風險的擔憂，監管層對于預售資金監管進行了大幅度強化。房企普遍反饋在開發過程中，項目完成與售后需要通過自由資金償還開發貸及支付工程款。當施工進度達到要求進度后提取預售資金使用，開發過程現金回收期大幅拉長，導致企業經營現金流快速枯竭。

但需要說明的是，監管層對房企資金監管的強化并非空穴來風。克而瑞研究中心統計數據顯示，截至9月27日，今年累計有39宗內資房企債券違約，較2020年增長25宗，涉及金額達467.5億元，按年增長159%。

2021年年初至今，華夏幸福、藍光發展、陽光100中國、泰禾集團、花樣年控股、新力控股、中國恒大等多家頭部房企出現流動性緊張，隨著資金鏈緊張情況加劇，房企債務清償能力下降，引發市場對地產債券的擔憂。

10月8日，花樣年集團旗下債券大跌，“18花樣年”跌超22%盤中臨停，報74元/張；“19花樣02”跌超28%盤中臨停，報69.990元/張。臨停復牌后，“19花樣02”跌幅擴大，跌超54%，觸發盤中二次臨時停牌。

另外，開源證券指出，2022年地產債到期規模達3520億元、創新高，較2018年增長2.4倍。具體來看，恒大、佳兆業、融創離岸地產債到期規模較大，均在90億元以上，除離岸債外，華夏幸福、富力地產等房企在岸地產債到期規模也相對較多。

恒大事件后，市場對于房地產行業風險擔憂上升顯著，雖然目前房價整體保持平穩，但購房者對于風險房企爛尾擔憂提升。由于當前房地產行業面臨的行業性問題在民營房企中普遍存在，流動性萎縮進一步惡化了購房者對于商品房交付的擔憂。

從百度指數來看，恒大事件后，“爛尾樓”及“退房”指數持續提升，體現出購房者對于部分房企交樓能力與房價下行的擔憂。 從以往的經驗來看，房企資金鏈斷裂常常伴隨著樓盤爛尾。因此，購房者面對某些房企是否應該“能躲多遠，躲多遠”？

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